With Windows 7 you will be able to boot a VHD.

Scott Hanselman has posted an article about creating a VHD from the Windows 7 installation bits. Cool stuff :-) Read about it on his blog.

A quickly set up development box on your desktop/notebook without the overhead of VMWare or Virtual PC.

Here is a similar post in German:

Stefen Krause hat über seine Demo Umgebung geschrieben. Auch er benutzt eine VHD, die dann gebootet wird.

Da normalerweise solche VHDs automatisch auf die eingestellte Größe vergrößert werden, zeigt er wie diese Einstellung mit einer Änderung der Registry umgangen werden kann.